ЭФФЕКТИВНОСТЬ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН БАЛТИЙСКОГО РЕГИОНА В УСЛОВИЯХ «ТОНКОЙ ТОРГОВЛИ»
Abstract
Paper tests impact of nonlinearities thin trading and changes of regulatory framework on ongoing market efficiency of three Baltic markets (Estonia, Latvia, Litva). Employing methodology proposed by Antoniou et. al. we test for EMH and using GARCH-in-mean specification we also gauge whether nonlinearities is driven by thin trading or by timevarying risk-premia? We assert that all three markets become efficient after adjusting for thin trading. In a nutshell we conclude that institutional evolution has positive impact in terms of market efficiency.References
1. Antoniou, A., Ergul, N. and Holmes P. (1997) Market efficiency, thin trading and non-linear behavior: Evidence from an emerging market. European Financial Management, 3(2), pp.175-190.
2. Siriopoulos, C., Tsotsos, R. and Karagianni, S. (2001) The Impact of Non Linearities, Thin Trading and Regulatory Changes in the Efficiency of an Emerging Capital Market. The Applied Business Research, 17(4), pp. 81- 92.
3. Rayhorn, C., Kabir Hassan, M., Yu, J-S and Janson, K.R., 2007, “Emerging Market Efficiencies: New Zealand's Maturation Experience in the Presence of Non-Linearity, Thin Trading and Asymmetric Information”, International Review of Finance, 7 (1-2): 21-34.
4. Heininen.P and Puttonen.V. “Stock Market Efficiency in the Transition Economies through the Lens of Calendar Anomalies.” 3-47.
5. Dorina.L, Simina.U. “ Testing efficiency of the stock market in emerging economies.” 827-830.
6. Досмухамбетова Г.Б. «Методика оценки Гипотезы эффективного рынка (ГЭР) в развивающихся странах», Вестник КазНУ им. Аль-Фараби, Серия экономическая, 2010г., № (5), с. 17
7. Досмухамбетова Г.Б. «Методика оценки Гипотезы эффективного рынка (ГЭР) в развивающихся странах», Вестник КазНУ им. Аль-Фараби, Серия экономическая (5) cnh-17-21.
8. Досмухамбетова Г.Б. «Специфика оценки Гипотезы эффективного рынка (ЕМН) в развивающихся странах» // Материалы международной научно-практической конференции посвященной 60-летью Высшего экономического образования в Казахстане «Финансовый механизм повышения инновационной активности в экономики Республики Казахстан.». Часть-2, Алматы -2009, стр.50-51.
2. Siriopoulos, C., Tsotsos, R. and Karagianni, S. (2001) The Impact of Non Linearities, Thin Trading and Regulatory Changes in the Efficiency of an Emerging Capital Market. The Applied Business Research, 17(4), pp. 81- 92.
3. Rayhorn, C., Kabir Hassan, M., Yu, J-S and Janson, K.R., 2007, “Emerging Market Efficiencies: New Zealand's Maturation Experience in the Presence of Non-Linearity, Thin Trading and Asymmetric Information”, International Review of Finance, 7 (1-2): 21-34.
4. Heininen.P and Puttonen.V. “Stock Market Efficiency in the Transition Economies through the Lens of Calendar Anomalies.” 3-47.
5. Dorina.L, Simina.U. “ Testing efficiency of the stock market in emerging economies.” 827-830.
6. Досмухамбетова Г.Б. «Методика оценки Гипотезы эффективного рынка (ГЭР) в развивающихся странах», Вестник КазНУ им. Аль-Фараби, Серия экономическая, 2010г., № (5), с. 17
7. Досмухамбетова Г.Б. «Методика оценки Гипотезы эффективного рынка (ГЭР) в развивающихся странах», Вестник КазНУ им. Аль-Фараби, Серия экономическая (5) cnh-17-21.
8. Досмухамбетова Г.Б. «Специфика оценки Гипотезы эффективного рынка (ЕМН) в развивающихся странах» // Материалы международной научно-практической конференции посвященной 60-летью Высшего экономического образования в Казахстане «Финансовый механизм повышения инновационной активности в экономики Республики Казахстан.». Часть-2, Алматы -2009, стр.50-51.
Downloads
Issue
Section
FINANCIAL MARKET
