Факторы, влияющие на выплату дивидендов: эмпирическое исследование цементного сектора Пакистана

Аннотация

Политика выплаты дивидендов – это одна из областей финансов, в которой были проведены
обширные исследования для выяснения, почему именно фирмы выплачивают дивиденды и что
побуждает их делиться своими доходами с акционерами. Исследователи называют эту ситуацию
головоломкой. Для того чтобы решить эту загадку, исследователи выделили различные
финансовые и нефинансовые факторы. Данное исследование посвящено оценке влияния
финансовых факторов, как: размер, прибыльность, риск, левередж и ликвидность по сравнению
с выплаченными дивидендами компаний, зарегистрированных на Пакистанской фондовой
бирже в цементном секторе. Отбираются только фирмы, занимающиеся производством цемента,
а другие фирмы сектора исключаются. В исследовании были использованы данные за десять
лет, то есть с 2009 по 2018 год, которые были взяты с опубликованных ежегодных финансовых
отчетов фирм. Для проверки взаимосвязи между зависимыми и независимыми переменными
была применена двумерная корреляция, а для построения регрессионной модели наилучшего
соответствия была применена обратная множественная регрессия. Согласно результатам
обратной множественной регрессии, прибыльность и ликвидность являются факторами,
которые положительно и существенно влияют на выплаты дивидендов компании. Также следует
отметить, что размер, риск и левередж оказались не значимыми коэффициентами по сравнению
с выплатой дивидендов в секторе.