Поведенческие финансы: исследовательский обзор

Аннотация

       Вера в то, что инвесторы заботятся об утилитарности, рациональности, когнитивных ошибках и характеристиках самоконтроля в традиционных финансовых теориях, на протяжении многих лет оспаривалась в литературе поведенческими финансовыми теориями как нереалистичная. Что касается последнего, инвесторы чаще всего подвергаются самообману, социальному влиянию, эмоциям и эвристическому упрощению при принятии решений в реальных жизненных ситуациях. Поэтому поведенческие финансы используют влияние психологии для объяснения поведения инвесторов. Для лучшего понимания этого подхода в данной статье представлен предварительный обзор концепций и теоретических основ в отношении поведенческих финансов. Методически это исследование прослеживает основополагающие теории финансовых решений и развивающиеся теории поведенческих финансов. В нашем обзоре выявляется разрыв между традиционными теориями финансов и реальными жизненными ситуациями, учитывающий человеческий фактор при принятии решений. Среди предполагаемых предубеждений, которые могут сопровождать человеческое поведение, поскольку оно влияет на финансовые решения, мы обнаруживаем, что как традиционные, так и поведенческие теории финансов необходимы для обоснованных финансовых решений. Мы выступаем за синхронизацию двух теоретических подходов при принятии инвестиционных решений, поскольку автономный подход любого из этих двух приведет к неоптимальным инвестиционным решениям.

Ключевые слова: поведенческие финансы, традиционные финансы, финансовое решение, исследовательский опрос.